वित्त क्षेत्रात, वित्तीय साधनांची विस्तृत श्रेणी अस्तित्वात आहे, प्रत्येक एक अद्वितीय उद्देश पूर्ण करते आणि भांडवली वाटप, जोखीम व्यवस्थापन आणि गुंतवणुकीच्या संधींमध्ये महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावते. या विभागात, आम्ही स्टॉक, बॉण्ड्स आणि डेरिव्हेटिव्ह्जसह आर्थिक साधनांच्या उत्क्रांतीचे अन्वेषण करू आणि त्यांची कार्ये आणि आर्थिक परिदृश्यातील महत्त्व समजून घेऊ.
१.२.१ स्टॉक:
स्टॉक्स, ज्यांना शेअर्स किंवा इक्विटी देखील म्हणतात, कंपनीमध्ये मालकीचे प्रतिनिधित्व करतात. जेव्हा व्यक्ती किंवा संस्था एखाद्या कंपनीचे शेअर्स खरेदी करतात तेव्हा ते भागधारक बनतात आणि प्रमाणबद्ध मालकी भाग घेतात. स्टॉक एक्स्चेंजवर शेअर्सची खरेदी-विक्री केली जाते, जिथे गुंतवणूकदार शेअर्स खरेदी आणि विक्री करू शकतात.
समभागांच्या प्राथमिक कार्यांपैकी एक म्हणजे कंपन्यांना त्यांचे कार्य वाढवण्यासाठी आणि वाढवण्यासाठी आवश्यक असलेले भांडवल प्रदान करणे. गुंतवणूकदारांना, याउलट, भांडवली मूल्यवृद्धी (स्टॉकच्या मूल्यात वाढ) आणि लाभांश (कंपनीच्या नफ्यातील एक भाग भागधारकांना वितरित) द्वारे परतावा मिळविण्याची क्षमता असते. स्टॉक्स भागधारकांना काही विशिष्ट अधिकार देखील प्रदान करतात, जसे की कंपनीच्या प्रमुख निर्णयांवर मतदान करणे.
समभागांचे मूल्य कंपनीची आर्थिक कामगिरी, उद्योग कल, समष्टि आर्थिक परिस्थिती आणि गुंतवणूकदारांच्या भावना यासह विविध घटकांनी प्रभावित होते. स्टॉकची खरेदी आणि विक्री सुलभ करण्यासाठी, तरलता प्रदान करण्यात आणि निष्पक्ष आणि पारदर्शक व्यापारासाठी एक फ्रेमवर्क स्थापित करण्यात शेअर बाजार महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावतात.
स्टॉक हे कंपनीतील मालकीचे स्वरूप दर्शवतात आणि गुंतवणूकदारांना कंपनीच्या वाढीमध्ये आणि यशात सहभागी होण्याची संधी देतात. जेव्हा एखादी कंपनी सार्वजनिक करण्याचा निर्णय घेते, तेव्हा ती तिच्या स्टॉकचे शेअर्स इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग (IPO) द्वारे लोकांना ऑफर करते. ही प्रक्रिया कंपनीला तिच्या ऑपरेशन्स, विस्तार आणि गुंतवणुकीसाठी निधी उभारण्यासाठी भांडवल उभारण्याची परवानगी देते.
शेअरचे मूल्य कंपनीची आर्थिक कामगिरी, नफा, उद्योग परिस्थिती, स्पर्धात्मक लँडस्केप आणि व्यापक आर्थिक ट्रेंड यासह विविध घटकांनी प्रभावित होते. गुंतवणूकदार एखाद्या विशिष्ट स्टॉकमधील गुंतवणूकीशी संबंधित संभाव्य परतावा आणि जोखमींचे मूल्यांकन करण्यासाठी आर्थिक स्टेटमेन्ट, कंपनीच्या बातम्या आणि बाजारातील ट्रेंडचे विश्लेषण करतात.
स्टॉक मार्केट, जसे की न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) आणि NASDAQ, स्टॉकच्या व्यापारासाठी एक व्यासपीठ प्रदान करतात. गुंतवणुकदार कंपनीचे मूल्य आणि वाढीच्या संभाव्यतेच्या मूल्यांकनावर आधारित समभाग खरेदी आणि विक्री करू शकतात. शेअर बाजारातील मागणी आणि पुरवठा यांचा परस्परसंवाद शेअर्सची किंमत ठरवतो, ज्यात बाजारातील परिस्थिती आणि गुंतवणूकदारांच्या भावनांवर आधारित चढ-उतार होऊ शकतात.
1.2.2 बंध:
बॉण्ड्स हे भांडवल उभारण्यासाठी सरकार, नगरपालिका आणि कॉर्पोरेशनद्वारे जारी केलेले कर्ज साधन आहेत. जेव्हा एखादी संस्था बाँड जारी करते, तेव्हा ते मूलत: रोखे खरेदी करणाऱ्या गुंतवणूकदारांकडून पैसे उधार घेते. बाँड्सचे पूर्वनिर्धारित दर्शनी मूल्य, एक निश्चित व्याज दर (कूपन दर) आणि एक निर्दिष्ट परिपक्वता तारीख असते.
रोखे खरेदी करणारे गुंतवणूकदार जारीकर्त्याचे कर्जदार बनतात आणि बाँड परिपक्व होईपर्यंत नियमित व्याज देयके (कूपन देयके) प्राप्त करण्याचा हक्कदार असतात. मॅच्युरिटीच्या वेळी, जारीकर्ता बॉण्डधारकाला बाँडच्या दर्शनी मूल्याची परतफेड करतो. बॉण्ड्स स्टॉकच्या तुलनेत कमी जोखमीचे मानले जातात कारण ते निश्चित उत्पन्न प्रवाह देतात आणि त्यांची परतफेडीची विशिष्ट टाइमलाइन असते.
रोख्यांचे मूल्य आणि उत्पन्न हे व्याजदर, क्रेडिट रेटिंग आणि बाजारातील परिस्थितीवर परिणाम करतात. उच्च क्रेडिट रेटिंग आणि कमी डीफॉल्ट जोखीम असलेले रोखे सामान्यत: कमी व्याजदर देतात, तर जोखीमदार बॉण्ड्स अतिरिक्त जोखीम घेतल्याबद्दल गुंतवणूकदारांना भरपाई देण्यासाठी उच्च उत्पन्न देऊ शकतात.
बाँड हे कर्ज साधन आहेत ज्याद्वारे सरकार, नगरपालिका आणि कॉर्पोरेशन गुंतवणूकदारांकडून पैसे घेतात. जेव्हा एखादा गुंतवणूकदार बाँड खरेदी करतो, तेव्हा ते विशिष्ट कालावधीसाठी जारीकर्त्याला पैसे उधार देत असतात. जारीकर्ता बाँडधारकांना नियतकालिक व्याज (कूपन पेमेंट) देण्याचे वचन देतो जोपर्यंत बाँड परिपक्वतेपर्यंत पोहोचत नाही, ज्या वेळी मूळ रक्कम परत केली जाते.
बाँड्सचे सामान्यत: त्यांच्या जारीकर्ता आणि वैशिष्ट्यांवर आधारित वर्गीकरण केले जाते. सरकारी रोखे, जसे की ट्रेझरी बाँड्स, राष्ट्रीय सरकारांद्वारे जारी केले जातात आणि कमी-जोखीम गुंतवणूक मानले जातात. सार्वजनिक प्रकल्पांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी राज्य किंवा स्थानिक सरकारांद्वारे म्युनिसिपल बॉण्ड जारी केले जातात. विस्तार किंवा कर्ज पुनर्वित्त यांसारख्या विविध उद्देशांसाठी भांडवल उभारण्यासाठी कंपन्यांद्वारे कॉर्पोरेट बाँड जारी केले जातात.
व्याजदर, क्रेडिट रेटिंग आणि बाजार परिस्थिती यासह रोख्यांच्या किमती अनेक घटकांनी प्रभावित होतात. जेव्हा व्याजदर वाढतात तेव्हा नवीन जारी केलेले रोखे गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी उच्च कूपन दर देतात, ज्यामुळे कमी उत्पन्न असलेल्या विद्यमान रोख्यांची मागणी कमी होऊ शकते. रेटिंग एजन्सीद्वारे नियुक्त केलेले क्रेडिट रेटिंग जारीकर्त्याची क्रेडिट पात्रता प्रतिबिंबित करतात आणि बॉण्डच्या जोखीम आणि उत्पन्नावर परिणाम करतात.
बाँड मार्केट्स बाँड्स जारी करणे, ट्रेडिंग आणि मूल्यांकनासाठी एक व्यासपीठ प्रदान करतात. बाँड मार्केट प्राथमिक आणि दुय्यम दोन्ही बाजारांनी बनलेले आहे. प्राथमिक बाजारात, रोखे सुरुवातीला जारी केले जातात आणि गुंतवणूकदारांना विकले जातात, तर दुय्यम बाजारात, पूर्वी जारी केलेले रोखे गुंतवणूकदारांमध्ये विकले जातात.
1.2.3 व्युत्पन्न:
डेरिव्हेटिव्ह हे आर्थिक करार असतात ज्यांचे मूल्य अंतर्निहित मालमत्ता किंवा मालमत्तेच्या संचामधून प्राप्त होते. त्यामध्ये पर्याय, फ्युचर्स, स्वॅप आणि इतर जटिल आर्थिक साधनांचा समावेश होतो. डेरिव्हेटिव्ह्जचा वापर विविध कारणांसाठी केला जातो, ज्यात किंमतीतील चढ-उतारांपासून बचाव करणे, भविष्यातील बाजारातील हालचालींवर अंदाज लावणे आणि जोखीम एक्सपोजरचे व्यवस्थापन करणे समाविष्ट आहे.
ऑप्शन्स धारकाला हक्क देतात परंतु विशिष्ट कालमर्यादेत पूर्वनिर्धारित किंमतीवर अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी (कॉल पर्याय) किंवा विक्री (पुट ऑप्शन) करण्याचे बंधन नाही. फ्युचर्स कॉन्ट्रॅक्ट खरेदीदारास भविष्यातील तारखेला आणि किमतीवर अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी किंवा विक्री करण्यास बांधील आहेत. स्वॅपमध्ये रोख प्रवाह किंवा दोन पक्षांमधील इतर चलांची देवाणघेवाण समाविष्ट असते, बहुतेकदा व्याज दर किंवा चलन जोखीम व्यवस्थापित करण्यासाठी वापरली जाते.
कार्यक्षम किंमत शोध आणि बाजारातील तरलता सुलभ करण्यात डेरिव्हेटिव्ह्ज महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावतात. ते गुंतवणूकदारांना आणि व्यवसायांना संभाव्य तोट्यापासून बचाव करण्यास सक्षम करतात, ज्यामुळे बाजारातील चढ-उतारांशी त्यांचा संपर्क कमी होतो. तथापि, डेरिव्हेटिव्ह देखील अत्यंत क्लिष्ट असू शकतात आणि त्यात अंतर्निहित जोखीम असू शकतात, त्यांच्या यांत्रिकी आणि संभाव्य परिणामांची सखोल माहिती आवश्यक आहे.
स्वॅप्स हे व्युत्पन्न करार आहेत ज्यात दोन पक्षांमधील रोख प्रवाह किंवा इतर चलांची देवाणघेवाण समाविष्ट असते. स्वॅपच्या सामान्य प्रकारांमध्ये व्याजदर स्वॅप, चलन स्वॅप आणि क्रेडिट डीफॉल्ट स्वॅप यांचा समावेश होतो. स्वॅप पक्षांना व्याजदर जोखीम व्यवस्थापित करण्यास, वेगवेगळ्या चलनांमध्ये रोख प्रवाहाची देवाणघेवाण किंवा क्रेडिट जोखीम हस्तांतरित करण्यास अनुमती देतात.
डेरिव्हेटिव्ह बाजार व्यापारासाठी एक व्यासपीठ प्रदान करतात
ही उपकरणे. शिकागो मर्कंटाइल एक्सचेंज (CME) आणि शिकागो बोर्ड ऑप्शन्स एक्सचेंज (CBOE) सारख्या फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स एक्सचेंजेस, प्रमाणित डेरिव्हेटिव्ह कॉन्ट्रॅक्ट्सच्या व्यापारास सुलभ करतात. ओव्हर-द-काउंटर (OTC) मार्केट्स दोन पक्षांमधील विशिष्ट गरजांनुसार सानुकूलित व्युत्पन्न करारांना अनुमती देतात.
हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की स्टॉक्स, बॉण्ड्स आणि डेरिव्हेटिव्हज यांसारखी आर्थिक साधने संपत्ती निर्मिती आणि जोखीम व्यवस्थापनासाठी संधी देतात, परंतु त्यांच्यातही जोखीम असते. गुंतवणूकदारांनी त्यांच्या गुंतवणुकीच्या उद्दिष्टांचे, जोखीम सहनशीलतेचे काळजीपूर्वक मूल्यमापन केले पाहिजे आणि आर्थिक बाजारपेठांमध्ये गुंतण्यापूर्वी व्यावसायिक सल्ला घ्यावा. या साधनांची वैशिष्ट्ये आणि कार्ये समजून घेणे, व्यक्तींना माहितीपूर्ण गुंतवणूक निर्णय घेण्यासाठी आणि आर्थिक जगाच्या गुंतागुंतींवर नेव्हिगेट करण्यासाठी ज्ञानाने सुसज्ज करते.
या आर्थिक साधनांची कार्ये आणि वैशिष्ट्ये समजून घेणे व्यक्तींना माहितीपूर्ण गुंतवणूक निर्णय घेण्यासाठी साधने प्रदान करते. स्टॉक, बाँड आणि डेरिव्हेटिव्हज यांचा त्यांच्या गुंतवणूक पोर्टफोलिओमध्ये समावेश करून, व्यक्ती त्यांच्या होल्डिंगमध्ये विविधता आणू शकतात आणि जोखीम प्रभावीपणे व्यवस्थापित करू शकतात. शिवाय, ही साधने आर्थिक बाजारपेठेची एकूण कार्यक्षमता आणि तरलतेमध्ये योगदान देतात, आर्थिक वाढ आणि स्थिरतेस समर्थन देतात.