परिचय:
विभाग 5.3 बाँड्स आणि निश्चित-उत्पन्न गुंतवणुकीचा शोध घेते, या आर्थिक साधनांची सर्वसमावेशक समज प्रदान करते. बाँड हे अनेक गुंतवणूक पोर्टफोलिओचा अविभाज्य भाग आहेत, जे स्थिरता, उत्पन्न निर्मिती आणि विविधीकरण देतात. हा विभाग बॉण्ड्स आणि निश्चित-उत्पन्न गुंतवणुकीच्या मूलभूत गोष्टींचा शोध घेतो, वाचकांना या मालमत्ता वर्गात माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास सक्षम करतो.
1. बाँड मूलभूत गोष्टी:
अ) व्याख्या आणि वैशिष्ट्ये:
बंधांची मूलभूत संकल्पना समजून घेऊन सुरुवात करा. बॉण्ड्स हे सरकार, नगरपालिका किंवा कॉर्पोरेशनद्वारे भांडवल उभारण्यासाठी जारी केलेले कर्ज साधन आहेत. बॉण्ड्समध्ये निश्चित मॅच्युरिटी असतात आणि बॉण्डधारकांना नियतकालिक व्याज देयके देतात, ज्याला कूपन पेमेंट म्हणून ओळखले जाते. रोख्यांच्या प्रमुख वैशिष्ट्यांबद्दल जाणून घ्या, जसे की दर्शनी मूल्य, कूपन दर, परिपक्वता तारीख आणि परिपक्वताचे उत्पन्न.
b) बाँड जारीकर्ते:
सरकारी बाँड्स, म्युनिसिपल बॉण्ड्स आणि कॉर्पोरेट बाँड्ससह विविध प्रकारचे बाँड जारी करणाऱ्यांचे अन्वेषण करा. सरकारी बॉण्ड्स सार्वजनिक खर्चासाठी वित्तपुरवठा करण्यासाठी राष्ट्रीय सरकारांद्वारे जारी केले जातात, तर पायाभूत सुविधांच्या प्रकल्पांसाठी नगरपालिका बॉन्ड स्थानिक सरकारांकडून जारी केले जातात. कॉर्पोरेट बॉण्ड्स कॉर्पोरेशनद्वारे व्यवसाय ऑपरेशन्स आणि विस्तारासाठी निधी जारी केले जातात. वेगवेगळ्या जारीकर्त्यांकडून बाँडशी संबंधित जोखीम आणि परतावा वैशिष्ट्ये समजून घ्या.
c) बाँड रेटिंग:
बॉण्ड रेटिंग क्रेडिट रेटिंग एजन्सीद्वारे बॉण्ड जारीकर्त्यांच्या क्रेडिट योग्यतेचे आणि डीफॉल्ट जोखमीचे मूल्यांकन करण्यासाठी प्रदान केले जातात. मूडीज, स्टँडर्ड अँड पुअर्स (एस अँड पी) आणि फिच रेटिंग्स सारख्या सामान्य बाँड रेटिंग एजन्सीबद्दल जाणून घ्या. बाँडच्या क्रेडिट गुणवत्तेचे मूल्यमापन करताना बॉण्ड रेटिंगचे महत्त्व समजून घ्या आणि ते बाँडच्या किमती आणि उत्पन्नावर कसा परिणाम करू शकतात.
2. बाँडचे प्रकार:
अ) सरकारी रोखे:
सरकारी बॉण्ड्स, ज्यांना सार्वभौम बॉण्ड्स म्हणूनही ओळखले जाते, ते राष्ट्रीय सरकारांद्वारे जारी केले जातात. ट्रेझरी बॉण्ड्स, ट्रेझरी नोट्स आणि ट्रेझरी बिलांसह विविध प्रकारचे सरकारी रोखे एक्सप्लोर करा. सरकारी रोख्यांची वैशिष्ट्ये समजून घ्या, जसे की त्यांची कमी डीफॉल्ट जोखीम आणि इतर निश्चित-उत्पन्न गुंतवणुकीसाठी बेंचमार्क म्हणून त्यांची भूमिका.
b) महानगरपालिका बंध:
म्युनिसिपल बॉण्ड्स, ज्यांना मुनिस देखील म्हणतात, राज्य किंवा स्थानिक सरकारांद्वारे शाळा, रुग्णालये आणि पायाभूत सुविधांसारख्या सार्वजनिक प्रकल्पांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी जारी केले जातात. म्युनिसिपल बाँड्सशी संबंधित कर फायद्यांबद्दल जाणून घ्या, जसे की फेडरल आणि कधीकधी राज्य आयकरांमधून त्यांची संभाव्य सूट. सामान्य दायित्व बाँड आणि महसूल बंधांसह विविध प्रकारचे म्युनिसिपल बॉण्ड्स समजून घ्या.
c) कॉर्पोरेट बाँड्स:
कॉर्पोरेट बॉण्ड्स कॉर्पोरेशनद्वारे विविध उद्देशांसाठी भांडवल उभारण्यासाठी जारी केले जातात, जसे की वित्तपुरवठा ऑपरेशन्स, अधिग्रहण किंवा भांडवली गुंतवणूक. विविध प्रकारचे कॉर्पोरेट बाँड्स एक्सप्लोर करा, ज्यात गुंतवणूक-श्रेणीचे बाँड आणि उच्च-उत्पन्न बाँड (जंक बॉण्ड म्हणूनही ओळखले जातात). कॉर्पोरेट बाँड्सशी संबंधित जोखीम-परतावा ट्रेडऑफ आणि त्यांच्या उत्पन्नावर परिणाम करणारे घटक समजून घ्या.
ड) रोख्यांचे इतर प्रकार:
सरकार, नगरपालिका आणि कॉर्पोरेट बाँड्सच्या पलीकडे, शोधण्यासारखे इतर प्रकारचे बाँड्स आहेत. यामध्ये एजन्सी बॉण्ड्स, मॉर्टगेज-बॅक्ड सिक्युरिटीज (MBS), अॅसेट-बॅक्ड सिक्युरिटीज (ABS) आणि इंटरनॅशनल बाँड्स यांचा समावेश आहे. या बंधांची आणि त्यांच्या अद्वितीय वैशिष्ट्यांची मूलभूत माहिती मिळवा.
3. बाँडची किंमत आणि उत्पन्न:
अ) रोख्यांच्या किमती:
दुय्यम बाजारात बाँडच्या किमती कशा ठरवल्या जातात ते जाणून घ्या. रोख्यांच्या किमती आणि व्याजदर यांच्यातील व्यस्त संबंध समजून घ्या. रोख्यांच्या किमतींवर परिणाम करणारे घटक एक्सप्लोर करा, जसे की व्याजदरातील बदल, क्रेडिट जोखीम आणि बाजार परिस्थिती. पुरवठा आणि मागणी यासारख्या घटकांमुळे रोख्यांच्या किमती त्यांच्या दर्शनी मूल्यापासून कशा विचलित होऊ शकतात हे समजून घ्या.
ब) उत्पन्नाचे उपाय:
बाँड गुंतवणुकीवरील परताव्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी वापरल्या जाणार्या विविध उत्पन्न उपायांचे अन्वेषण करा. चालू उत्पन्न, परिपक्वतेपर्यंत उत्पन्न (YTM) आणि कॉल करण्यासाठी उत्पन्न (YTC) या संकल्पना समजून घ्या. कूपन पेमेंट, बाँडची किंमत आणि मुदतपूर्तीची वेळ यासारख्या घटकांना हे उत्पन्न उपाय कसे विचारात घेतात ते जाणून घ्या. विविध कूपन दर आणि परिपक्वता यांच्याशी बाँडची तुलना करताना उत्पन्न उपायांचे महत्त्व ओळखा.
c) उत्पन्न वक्र:
उत्पन्न वक्र बाँड उत्पन्न आणि त्यांच्या संबंधित परिपक्वता यांच्यातील संबंध दर्शवते. शिका
उत्पन्न वक्र अर्थ लावणे आणि बाजाराच्या अपेक्षा आणि आर्थिक परिस्थितीचे मूल्यांकन करण्यासाठी त्याचे महत्त्व समजून घेणे. ऊर्ध्वगामी-स्लोपिंग (सामान्य), अधोगामी-स्लोपिंग (उलटा) आणि सपाट उत्पन्न वक्र यासह उत्पन्न वक्रचे विविध आकार एक्सप्लोर करा.
4. जोखीम आणि विचार:
a) व्याजदर जोखीम:
रोख्यांच्या किमती आणि उत्पन्नावर व्याजदरातील बदलांचा प्रभाव समजून घ्या. कालावधीची संकल्पना आणि ते व्याजदरांमधील बदलांबद्दल बाँडची संवेदनशीलता कशी मोजते याबद्दल जाणून घ्या. बाँड मॅच्युरिटी, कूपन रेट आणि व्याजदर जोखीम यांच्यातील संबंध ओळखा. बॉण्ड शिडी आणि लसीकरण यासारख्या धोरणांद्वारे व्याजदर जोखीम कशी व्यवस्थापित करावी हे समजून घ्या.
b) क्रेडिट रिस्क:
क्रेडिट जोखीम म्हणजे बाँड जारीकर्त्याद्वारे डिफॉल्ट होण्याच्या जोखमीचा संदर्भ. बाँड रेटिंग, क्रेडिट स्प्रेड आणि जारीकर्त्याचे आर्थिक विश्लेषण विचारात घेऊन क्रेडिट जोखमीचे मूल्यांकन आणि मूल्यांकन करण्यास शिका. निश्चित-उत्पन्न पोर्टफोलिओमध्ये क्रेडिट जोखीम व्यवस्थापित करण्यासाठी विविधीकरण आणि क्रेडिट गुणवत्तेचे महत्त्व समजून घ्या.
c) तरलता जोखीम:
जेव्हा किमतीत लक्षणीय चढ-उतार झाल्याशिवाय बाँड सहज खरेदी किंवा विकता येत नाहीत तेव्हा तरलतेचा धोका निर्माण होतो. बाजारातील तरलतेची संकल्पना एक्सप्लोर करा आणि बाँड गुंतवणुकीवर त्याचा कसा परिणाम होतो ते समजून घ्या. बाँडमध्ये गुंतवणूक करताना तरलतेचे मूल्यमापन करण्याचे महत्त्व ओळखा आणि ट्रेडिंग व्हॉल्यूम, बिड-आस्क स्प्रेड आणि बाजार परिस्थिती यासारख्या घटकांचा विचार करा.
निष्कर्ष:
विभाग 5.3 बाँड आणि निश्चित-उत्पन्न गुंतवणुकीची सर्वसमावेशक समज प्रदान करते, वाचकांना या मालमत्ता वर्गात नेव्हिगेट करण्यासाठी आवश्यक असलेल्या ज्ञानाने सुसज्ज करते. बाँडची मूलभूत माहिती, रोख्यांचे विविध प्रकार, बाँडची किंमत आणि उत्पन्नाचे उपाय आणि संबंधित जोखीम आणि विचार समजून घेऊन, गुंतवणूकदार निश्चित-उत्पन्न सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करताना चांगल्या प्रकारे माहितीपूर्ण निर्णय घेऊ शकतात. रोखे गुंतवणूक पोर्टफोलिओमध्ये स्थिरता, उत्पन्न आणि वैविध्य प्रदान करतात, ज्यामुळे ते एका चांगल्या गुंतवणुकीच्या धोरणाचा एक आवश्यक घटक बनतात.